这几天，格力电器一季度财报闹了个乌龙，把董事长董明珠女士“质押”的1150万股搞成“冻结”了，害得五一节后第一天交易，格力电器差点跌停。

那么，董小姐质押股票到底干啥呢？老冀先给出自己分析的结论：买格力电器的股票。

估计很多朋友听了老冀的结论会是一头雾水：董小姐一直持有格力电器4448.8万股，一直也没动过呀。。。

(资料图)

那您就是只知其一，不知其二了。实际上，自从高瓴资本接盘格力电器之后，董小姐持有的股份就不止这个数了，老冀给您盘一盘：

高瓴资本接盘格力电器的“白手套”是珠海明骏，珠海明骏持有格力电器16.02%的股份，格臻投资持有珠海明骏6.38%的股份，而董明珠则持有格臻投资95.48%的股份。这么换算下来，董明珠通过珠海明骏持有格力电器大概0.976%的股份，大致相当于5870.6万股，比她直接持有格力电器的股份（4448.8万股）还要多一些。

董明珠通过珠海明骏间接持有格力电器这么多的股份，当然也是要掏钱买的。高瓴接盘的时候，董明珠持有95.48%的格臻投资认缴了珠海明骏13.94亿元的出资额，13.94*95.48%，也就是说，董明珠要拿出13.31亿元。

谁的钱也不是大风刮来的。况且在此之前，任性的董小姐在格力电器董事会否决收购银隆新能源之后，自掏腰包买买买，买成了银隆新能源持股17.46%的二股东。老冀看公开信息估算，为了这次任性，董小姐至少应该掏出了20亿的真金白银。

买了银隆新能源之后，格力电器换大股东了，董明珠需要通过入股珠海明骏间接持有格力电器的股份，需要13.31亿元。老冀猜测，应该是通过质押格力电器的股票筹集了部分资金。实际上，高瓴入股格力电器是在2019年12月完成交割的，格力电器2019年年报显示，董明珠质押了4363.275万股格力电器的股票，占其直接持有股份的98.1%。

那么，通过质押股票，董明珠拿到了多少钱呢？这个就没披露了。老冀只能接单估算一下：2019年12月31日格力电器的收盘价是56.38元，如果是70%质押率的话，董明珠能够拿到4363.275万*56.38元*70%=17.22亿元，支付13.31亿元的认股金应该是绰绰有余了。

老冀发现，这一次之后，董明珠还曾经多次质押股票，每次质押股票的时间，似乎都与买股票有关。

2021年12月13日，格力电器第一期员工持股计划完成非交易过户，董明珠买了1000万股，花了2.468亿元。格力电器2021年年报显示，截止到2021年12月31日，董明珠质押股票1716.275万股，还是按照当时收盘价和70%质押率计算的话，大约能够拿到5.67亿元，支付员工持股计划的款项应该没问题。

2023 年 2 月 3 日，格力电器第二期员工持股计划完成非交易过户。由于这期持股计划“购买公司回购股份的价格”进行了大幅度下调，认购率达到了81.46%，相对第一期的42.76%有了很大的提升。

在第二期当中，董明珠又做了多少贡献呢？公告没有披露。不过，这次她只质押了1150万股，而且当时格力电器的股价与2021年年底差不多，老冀估计没有第一期那么多，按照第一期的比例折算，1150/1716.275*1000万，大概是670万股吧。

如果以上猜测属实的话，截止到目前，董明珠直接加上间接持有格力电器的股份应该有5870.6+4448.8+1000+670万=11989.4万股，市值大概有42.5亿左右。

也就是说，董明珠通过质押直接持有的格力电器股票，不断购买间接持有的格力电器股票，最终持有格力电器更多的股票。可以说，董小姐真正体现了主人翁的精神。不过，董小姐自己掏钱买股票对公司是一种支持，把格力电器经营好，早日从空调走向电器，实现真正的产品多元化，实现自己当初夸下的6000亿元年营收的目标，让格力电器的股价早日重回上升趋势，应该也是另一种更重要的支持吧？

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